Czwartkowe notowania na rynku warszawskim zostały podporządkowane odczytom amerykańskiej inflacji CPI. W efekcie sesja miała czytelny podział na dwie części oddzielone od siebie godziną 14:30. W pierwszej rynek spokojnie konsolidował się na poziomie neutralnym przy skromnej aktywności, by w drugiej poszukać mocnej zwyżki, która finalnie dała zamknięcie WIG20 w pobliżu dziennego maksimum i przełożyła się na wzrost koszyka o 1,04 procent, gdy indeks szerokiego rynku WIG wzrósł o 0,76 procent. Ważną częścią rozdania była odpowiedź rynku nie tylko na dane z USA, ale też na związane z tym osłabienie dolara i umocnienie złotego. Słabiej zaprezentował się obrót, który liczony tylko dla WIG20 wyniósł niespełna 767 mln złotych, co trudno uznać za aktywność potwierdzającą procentową zwyżkę koszyka blue chipów. Również perspektywa techniczna nie wskazuje, by zwyżka WIG20 przełożyła się na przesilenie na wykresie indeksu. WIG20 pozostał w zawieszeniu w lokalnej konsolidacji, która zdominowała kilka ostatnich sesji i wymuszała zawieszenie ocen kondycji rynku do czasu przesilenia. Z tej perspektywy patrząc, podaż cały czas operuje w kontekście przewagi budowanej na przełamaniu linii dwutygodniowej fali wzrostowej i skutecznej kontrze w strefie 2600-2570 pkt., z drugiej kilkudniowa konsolidacja zawiera w sobie potencjał układu kontynuacyjnego, który może prowadzić do ataku na szczyt hossy. Patrząc na dane z USA, odczyty należy uznać za sprzyjające bykom. Niższe wartości CPI i CPI-Core podnoszą szanse na początek nowego cyklu w polityce monetarnej w USA i sprzyjają podniesieniu apetytu na ryzyko. Ryzykiem dla rynku jest potencjalna korekta na Wall Street, gdzie indeksy szybują na historycznych maksimach, czym w dużej mierze wyceniły już wiele optymistycznych scenariuszy, łącznie z dwoma obniżkami ceny kredytu przez Fed do końca bieżącego roku. W bliskim terminie ważne będzie przyjęcie przez inwestorów wyników kwartalnych spółek, które od jutra zaczną koncentrować uwagę rynków za sprawą raportów amerykańskich banków.
Adam Stańczak
Analityk DM BOŚ
Wydział Analiz Rynkowych
Dom Maklerski Banku Ochrony Środowiska S.A.
