Przychody Quercus TFI były w 2018 r. równe 85,75 mln zł, o 28% mniej w porównaniu z poprzednim rokiem. EBIT spadł w ubiegłym roku do 16,79 mln zł z 41,17 mln zł w 2017 r., a wynik netto wyniósł -10,19 mln zł wobec 34,03 mln zł zysku rok wcześniej.
Poniżej pełna treść listu prezesa zarządu QRS (QUERCUS)do akcjonariuszy:
Szanowni Państwo,
Z przyjemnością przedstawiam Raport Roczny Quercus TFI S.A. za rok 2018 r. Na sytuację finansową Quercus TFI S.A. i osiągane wyniki finansowe istotny wpływ ma wielkość i struktura aktywów pod zarządzaniem, tj. wartość aktywów zarządzanych funduszy inwestycyjnych (włączając subfundusze) i portfeli instrumentów finansowych. Z kolei skłonność klientów do powierzania aktywów do zarządzania jest ściśle powiązana z sytuacją na rynkach finansowych oraz osiąganymi przez nas wynikami inwestycyjnymi (stopami zwrotu).
To był trudny rok dla inwestorów na całym świecie. Na rynki powróciła zmienność, szczególnie w ostatnim kwartale. Główne indeksy giełdowe straciły na wartości. Przykładowo ^SP500 (USA) spadł o 6,2%, ^NASDAQCOM (USA) o 3,9%, a ^DAX (Niemcy) aż o 18,3%. Na warszawskiej GPW nastroje nie były lepsze. Jednym z krytycznych czynników była afera GBK (GETBACK), która rozlała się na znaczną część rynku finansowego w Polsce. WIG stracił 9,5%. Najgorzej wypadły polskie średnie i mniejsze spółki. Brak popytu ze strony inwestorów spowodował znaczącą przecenę, która w pewnych przypadkach przyjęła skrajne rozmiary, z czego skwapliwie zaczęli korzystać inwestorzy strategiczni. sWIG80 spadł aż o 27,6%. Ceny surowców wahały się istotnie na przestrzeni roku. Brent Crude Oil Spot - Ropa Brent najpierw podrożała do 75 dolarów na przełomie IX i X, a następnie gwałtownie straciła na wartości i na koniec roku kosztowała 45,4 dolarów, czyli o 24,8% mniej niż przed rokiem. Odwrotna sytuacja miała miejsce ze złotem, które najpierw potaniało do poniżej 1.200 dolarów w VIII, by na koniec roku odbić do 1.283, co było poziomem o 1,6% niższym od stanu na koniec 2017 r. Dużo działo się również na rynku obligacji skarbowych. Amerykańskie instrumenty 10-letnie zaczynały rok z rentownością poniżej 2,5%. W X i XI rentowność przekraczała już 3,2%. W ostatnich tygodniach roku nastąpiło wyraźne umocnienie cen, a rentowność spadła do 2,7%. W przypadku polskich obligacji wzrosły kursy, a rentowność instrumentów 10-letnich na przestrzeni roku spadła z 3,3% do 2,8%. Złoty stracił na wartości. EUR/PLN 1:1 - euro/złoty kosztowało na koniec roku 4,29 (+2,7%), a USD/PLN 1:1 - dolar/złoty 3,74 (+7,5%). Jeśli chodzi o nasze wyniki inwestycyjne – największy fundusz QUERCUS Ochrony Kapitału zyskał solidne 2,2% w 2018 r. Najwyższą stopę zwrotu zanotował Private Equity Multifund FIZ, który zarobił 8,9%.
Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec 2018 r. składało się 1 995,3 mln zł ulokowanych w 10 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 84,4 mln zł w funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ, 72,8 mln zł w funduszu QUERCUS Absolutnego Zwrotu* FIZ, 49,3 mln zł w Acer Aggressive FIZ, 215,4 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 23,2 mln zł w Private Equity Multifund FIZ, 22,3 mln zł w Sequoia* FIZ oraz 48,8 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy, za wyjątkiem funduszy dedykowanych, oraz uzyskane stopy zwrotu przedstawiono w poniższej tabeli.
Niższa baza aktywów pod zarządzaniem w 2018 r. wpłynęła na obniżenie wyników finansowych Quercus TFI S.A. Przychody netto ze sprzedaży za 2018 r. osiągnęły poziom 86 mln zł (119 mln zł 2017 r.). Wpływ jednorazowej rezerwy na ekspozycję na obligacje spółki GetBack S.A spowodował powstanie raportowanej straty netto na poziomie -10,2 mln zł. Bez tego zdarzenia jednorazowego zysk netto w 2018 roku wyniósłby 21,1 mln zł.
Kurs akcji Quercus TFI S.A. w 2018 r. był w trendzie spadkowym i obniżył się z poziomu 5,45 zł na koniec 2017 r. do 2,25 zł na koniec 2018 r.
W 2019 r. naszym celem jest odbudowa biznesu po trudnym roku poprzednim. Z początkiem nowego roku wdrożyliśmy nową strategię Q.2019. Będziemy dążyć do poprawy wyników inwestycyjnych, zwiększenia aktywów pod zarządzaniem i do dobrej współpracy z kluczowymi dystrybutorami – instytucjami finansowymi, działającymi głównie w segmencie klientów private banking. Napływ nowych środków i wzrost aktywów pod zarządzaniem będzie jednak uwarunkowany sytuacją na rynkach finansowych, osiąganymi wynikami inwestycyjnymi oraz zmianami regulacyjnymi, w tym implementacją regulacji Mifid II.
Na zakończenie chciałbym raz jeszcze podziękować Państwu za okazane zaufanie i życzyć lepszego roku 2019. Serdecznie zapraszam do dalszego inwestowania z Quercus TFI S.A.
Z poważaniem,
dr hab. Sebastian Buczek Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
