Pierwszy pełny tydzień lipca upłynął pod znakiem sporych wahań jak na wakacyjne obroty. Niemniej utrzymanie krajowych indeksów w okolicach 0, przy blisko 3% spadku MSCI EM , należy uznać za sukces. Z drugiej strony spadek na rynkach wschodzących wynikał gł. ze słabości azjatyckich indeksów, a nowe rekordy hossy obserwowaliśmy na Wall Street. Azja obecnie odpowiada za ok. 25% globalnych zakażeń SARS-CoV-2, choć regionem najbardziej dotkniętym pandemią są w tym momencie kraje Ameryki Południowej. To jeden z powodów słabości giełd azjatyckich w czerwcu-lipcu. Drugim, chyba ważniejszym, jest wyprzedaż spółek technologicznych w obawie przed wyraźnymi działaniami chińskich władz, najpierw wobec Alibaby (niedopuszczenie do IPO Ant Group) i Tencenta (WeChat), a ostatnio wobec Didi (konkurent Ubera) nakazując usunięcie aplikacji spółki ze sklepu zaledwie kilka dni po udanym IPO na NYSE. Dotychczas chińskie władze słynęły z bardzo luźnej polityki wobec technologicznych gigantów. Obecnie (nieoficjalnie) Pekin chce, aby jego miliarderzy nie stali się siłą tak silną jak rodzinny czebol, który zdominował gospodarkę Korei Południowej i wiele aspektów jej polityki. Może to zapoczątkować większe wycofywanie kapitału z tego obszaru. Wracając do GPW, to gł. indeksy utrzymały się w rejonach lokalnych szczytów z końcówki czerwca. Jedynie niepokojącą sekwencję coraz niżej położonych szczytów widać na sWIG80. Niemniej „uprzemysłowienie” tego indeksu (>30% kapitalizacji) i potencjalny nawrót pandemii powinien dalej wspierać wyniki i wyceny podmiotów produkcyjnych. Miniony tydzień należał gł. do spółek stalowych i handlowych, a w WIG20 liderowało dalej LPP i Allegro (we wspomnianym sWIG80 Auto Partner i AB, a w mWIG40 Kruk i Asbis). Mieliśmy też udany debiut Shoper (+12%), ale rekordowe dyskonto do ceny maksymalnej w ofercie Cavatina (-50%) nie wróży dobrego IPO. Dziś nastroje na rynkach są dobre. Większość azjatyckich indeksów zakończyła na plusie. W tym tygodniu (wtorek) rozpoczynamy sezon wyników amerykańskich firm za 2Q’21 (tradycyjnie banki GS i JPM). U nas na rynek również mogą napływać szacunkowe dane.
pobierz pełny biuletyn
