Wyniki Entera za I półrocze są na poziomie podstawowej działalności znacznie lepsze niż rok temu. Zysk brutto na sprzedaży wyniósł 86,4 mln zł, co oznacza prawie dwukrotny wzrost r/r, a zysk operacyjny wzrósł prawie trzykrotnie do 62,4 mln zł. Z kolei na poziomie zysku netto jest także zdecydowanie lepiej niż w poprzednim roku, ale głównie za sprawą dodatnich różnic kursowych. W I półroczu 2023 złotówka umocniła się względem dolara – w takim przypadku różnice kursowe w rachunkach Entera są dodatnie i mają pozytywny wpływ na wynik netto (w I półroczu 2022 miała miejsce sytuacja odwrotna – dolar uległ umocnieniu, co skutkowało negatywny różnicami kursowymi i w konsekwencji ujemnym wynikiem netto). W naszej ocenie, podane wyniki są pozytywne i rynek powinien zareagować na nie wzrostami podczas najbliższych sesji. Nie wykluczamy scenariusza wybicia z trendu konsolidacyjnego (41-50 zł), który trwa od czerwca tego roku. O ile popyt na usługi lotnicze pozostaje wysoki, to jako główny czynnik ryzyka dla rentowności Spółki postrzegamy obecnie ceny ropy naftowej, które w perspektywie najbliższych miesięcy mogą przebić poziom 100 dolarów za baryłkę (obecnie cena ropy WTI wynosi 92 USD).
pobierz pełny biuletyn
