Środowisko podwyższonych stóp procentowych sprzyja wynikom sektora bankowego. Po raz kolejny Bank Handlowy pokazuje dobre i lepsze niż rok temu wyniki, które dodatkowo na poziomie zysków są wyższe niż konsensus. Wynik odsetkowy wyniósł 847 mln zł i był wyższy niż rok temu o 90 proc., ale 3 proc. poniżej oczekiwań. Z kolei, wynik z prowizji wyniósł 140,7 mln zł i nieznacznie przewyższył konsensus (plus 1 proc.). W największym stopniu pozytywnie zaskoczył rynek zysk netto, który wyniósł 603,8 mln zł i był wyższy od oczekiwań o 16 proc. (w ujęciu rocznym zysk netto uległ podwojeniu). Lepszy od oczekiwań zysk netto wynika m. in. z niższego salda zawiązanych rezerw, które w I kwartale było ponad dwukrotnie niższe niż zakładał konsensus. Kurs akcji po wejściu na pięcioletnie maksima pod koniec kwietnia (90 zł), wraz z początkiem maja uległ silnej korekcie. Na zakończenie sesji w środę, akcje kosztowały 79 zł. W naszej ocenie jednak, dzięki dobrym i lepszym od oczekiwań wyników, kurs ma obecnie szanse na wzrosty podczas najbliższych sesji. Trwałym zwyżkom notowań nie sprzyjają obawy związane z decyzją TSUE ws. kredytów frankowych, która ma zapaść w połowie czerwca, choć ekspozycja Banku Handlowego na kredyty frankowe jest relatywnie niewielka.
pobierz pełny biuletyn
