Wyniki Eurocashu za IV kwartał są lepsze niż rok temu, wyższe niż w poprzednim kwartale, a na poziomie zysków Spółka pozytywnie zaskoczyła rynek. Przychody wzrosły o 19,4 proc. r/r do 8,222 mld zł (konsensus zakładał wartość o 2,5 proc. niższą). Wzrosty miały miejsce zarówno w segmencie detalicznym (plus 15,9 proc. r/r) jak i hurtowym (plus 19,7 proc. r/r). Zysk EBITDA był 10 proc. powyżej konsensusu i wyniósł 308 mln zł (wzrost o 14,2 proc. r/r i 8,1 proc. k/k). Największą poprawę Spółka odnotowała na poziomie zysku netto, który ukształtował się na poziomie 69,6 mln zł i był o 159,6 proc. wyższy r/r i 104,4 proc. k/k. Konsensus zakładał zysk na poziomie 41,7 mln zł. W skali roku zysk netto jednostki dominującej wyniósł 171 mln zł i wciąż jest daleki od celu jaki wyznaczony został w strategii na lata 2023-2025, w której jego docelową wartość ustalono na poziomie 1 mld zł. Niemniej jednak w wynikach Eurocashu widać poprawę r/r, co oceniamy pozytywnie. Notowania Spółki od początku roku poruszają się w wąskiej konsolidacji 13-15 zł. W krótkim okresie dobre i wyższe od oczekiwań wyniki historyczne mogą stanowić impuls do wzrostu kursu, natomiast w perspektywie najbliższego rok na wartość Spółki wpływać będzie sytuacja finansowa gospodarstw domowych, których dochód rozporządzalny z jednej strony znajduje się pod presją wysokiej inflacji, a z drugiej jest wzmacniany rosnącymi wynagrodzeniami. Jak pozują jednak ostatnie dane dotyczące sprzedaży detalicznej za luty, popyt w kategorii: żywność, napoje i wyroby tytoniowe (liczony w cenach stałych) spadł o 4,6 proc. r/r.
pobierz pełny biuletyn
