Notowania na rynku warszawskim przyniosły sesję typową dla pierwszych piątków miesiąca, które są zwykle podporządkowane oczekiwaniu na comiesięczne dane z amerykańskiego rynku pracy. Przymus solidarnego czekania ze światem został dziś wzmocniony ostatnimi tygodniami korelacji WIG20 z indeksami rynków bazowych i solidarnym skupieniu uwagi inwestorów na obawach i nadziejach wyzwolonych przez epidemię w Chinach. Lokalną zmienną był niski obrót, który od pierwszych minut rozdania silnie kontrastował z aktywnością rynku na sesjach pierwszej połowy tygodnia. W istocie, blisko miliardowe rozdania zostały dziś zastąpione aktywnością rynku blisko połowę mniejszą i najmniejszą w całym tygodniu. Również zmiana WIG20 wpisała się w ten konsolidacyjny obraz, którego nie zaburzyły reakcje na dane z USA. W istocie raport Departamentu Pracy okazał się dla świata bez większego znaczenia. Bilansem tygodnia jest zwyżka WIG20 o 2,1 procent, której najważniejszym elementem było odrobienie części strat z dynamicznej przeceny w tygodniu poprzednim. W nowy tydzień rynek wchodzi z potwierdzoną obecnością popytu na dolnym ograniczeniu dwuletniego trendu bocznego i wysokim poziomem korelacji z rynkami bazowymi. Pierwsza zmienna sprzyja bykom i pozwala spoglądać na północ. Druga uniezależnia rynek od lokalnych zmiennych i skazuje techników na dawkę szumu płynącą z wykresów. W szerszej perspektywie patrząc tydzień miał w sobie element przesilenia. Skala wymian, gdy WIG20 spotkał się z dolnym ograniczeniem dwuletniego trendu bocznego wskazuje, iż gracze szukają swojej szansy na ważnym wsparciu technicznym, a niska aktywność w czwartek i w piątek, iż próbują przeczekać impulsy podażowe z otoczenia. Bilansem jest ostrożnie optymistyczne założenie, iż kolejnym krokiem rynku będzie próba zbudowania powrotu WIG20 w rejon 2200 pkt. i czekanie na nowe zmienne. Ryzyk dla scenariusza wzrostowego trzeba szukać w zachowaniu giełd bazowych, które mają powody do korekt po długim rajdzie i kreśleniu przez główne indeksy nowych rekordów wszech czasów.
Adam Stańczak
Analityk DM BOŚ SA
