Według nas słabość krajowego rynku akcji jaką obserwujemy od połowy stycznia br. uwzględnia już szereg negatywnych scenariuszy dalszego rozwoju sytuacji. W ostatnim okresie zaktualizowaliśmy nasze projekcje na kolejne kwartały. Z uwagi na obniżenie naszych prognoz dla dynamiki eps szerokiego rynku zrewidowaliśmy wyznaczony cel dla indeksu WIG na koniec 2018 roku do okolicy 64 500 punktów (oznacza to potencjał do wzrostu względem bieżących poziomów o ponad14%). Zgodnie z naszymi symulacjami w III i IV kwartale br. znacząco poprawi się dynamika zysku na akcję w relacji rok do roku. Tym samym powinien to być impuls dla stopniowej odbudowy wartości szeregu branż na GPW. W naszej strategii na lipiec’18 obniżyliśmy nastawienie do perspektyw dla szerokiego rynku akcji w Warszawie do NEUTRALNEGO. Czekamy na zakończenie sezonu wynikowego za 2Q’18. Tak jak już zasygnalizowaliśmy, pomimo obecnej trudnej sytuacji na rynku akcji w Polsce, zakładamy że końcówka bieżącego roku upłynie w przyjemniejszych nastrojach. Pewna faza oczyszczenia rynku jest już mocno zaawansowana. Przed nami jeszcze finalne zmiany związane z reklasyfikacją do koszyka rynków rozwiniętych (docelowo duże wsparcie dla obozu byków). Wreszcie struktura portfela WIG wskazuje na szansę na odbicie i to przy braku większych impulsów płynących z otoczenia zewnętrznego - mamy na myśli duże wagi energetyki oraz banków.
pobierz pełny biuletyn
