Szanowni Państwo,
przedstawiam Państwu Raport Roczny Caspar Asset Management S.A.
Na nasze wyniki bezpośredni wpływ ma wielkość i struktura zarządzanych przez nas aktywów klientów indywidualnych oraz portfeli funduszy inwestycyjnych. Zainteresowanie klientów ofertą produktów i usług oferowanych przez CSR (CASPAR) oraz pozostałe podmioty z Grupy Kapitałowej (Caspar Towarzystwo Funduszy Inwestycyjnych S.A. oraz F-Trust S.A.) powiązane jest ściśle z sytuacją na rynkach finansowych oraz wynikami inwestycyjnymi zarówno tymi osiąganymi przez nas nominalnie, jak i w porównaniu do benchmarków oraz konkurencyjnych produktów. Na wyniki i działalność Grupy ogromny wpływ mają również spółki zależne, zwłaszcza mając na względzie fuzję jednej z nich, która nastąpiła w roku ubiegłym.
Połączenie spółki zależnej F-Trust S.A. ze spółką iWealth Management Sp. z o.o. formalnie nastąpiło z dniem 1 lipca 2024 roku i od tego czasu podejmowane były działania w zakresie operacyjnego połączenia obu podmiotów oraz nakierowane na osiągnięcie synergii kosztowych i przychodowych. Co prawda fuzja miała negatywny wpływ na wyniki finansowe Grupy za 2024 rok poprzez istotne zwiększenie ponoszonych przez spółkę zależną kosztów działalności w 2024 roku, w szczególności związanych z jej przygotowaniem, a następnie przeprowadzeniem. Niemniej jednak w naszej ocenie połączenie znacznie wzmacnia pozycję konkurencyjną tej spółki dzięki efektom synergii wynikającej m.in. z wykorzystania i wzajemnego uzupełnienia potencjałów obydwu spółek, optymalizacji i zwiększenia skali działalności oraz redukcji kosztów, a osiągane już w tym momencie synergie będą miały pozytywny wpływ na wynik spółki F-Trust IiWealth S.A., jak i na skonsolidowany wynik finansowy Grupy w dłuższym okresie. Spółka F – Trust iWealth S.A. powinna generować dodatnie wyniki finansowe już w II kwartale 2025 roku. Podkreślenia wymaga również fakt, iż po fuzji w Grupie funkcjonuje drugi największy niezależny dystrybutor funduszy inwestycyjnych w Polsce. Na dzień 31 grudnia 2024 roku w dystrybuowanych przez F-Trust iWealth S.A. produktach klienci zgromadzili aktywa w wysokości ponad 2,439 mln zł, co oznacza praktycznie podwojenie aktywów z roku 2023.
Na koniec grudnia 2024 roku Spółka zarządzała łącznie aktywami o wartości ponad 1,951 mld zł (+2,56% r/r) oraz posiadała 133 291 899,02 zł netto aktywów pod administracją ulokowanych w zewnętrznych funduszach inwestycyjnych zamkniętych (z wyłączeniem dedykowanych funduszy inwestycyjnych zamkniętych, które są pod zarządzaniem i administracją Emitenta) (+993,94% r/r).
Aktywa Grupy pod zarządzaniem i administracją na koniec 2024 roku wyniosły 3,76 mld złotych, co oznacza wzrost r/r o ponad 40%.
Przychody z działalności podstawowej Caspar AM na dzień 31 grudnia 2024 roku wynosiły 20 628 tys. zł, a na dzień 31 grudnia 2023 roku - 19 843 tys. zł (+3,96% r/r). Przychody na poziomie skonsolidowanym z uwzględnieniem dokonanej fuzji wyniosły natomiast 39 507 tys. zł. wobec 31 532 tys. zł na koniec 2023 roku (+ 25,3% r/r).
Patrząc na rynki w 2024 roku, to z jednej strony mieliśmy nadal do czynienia z utrzymywaniem się wysokiego poziomu stóp procentowych, co miało bezpośredni wpływ na atrakcyjność produktów akcyjnych i mieszanych zarządzanych i administrowanych przez Grupę oraz skierowanie uwagi inwestorów w dalszym ciągu w stronę produktów dłużnych. Istotną
część zarządzanych przez Spółkę aktywów w 2024 roku stanowiły spółki działające w obszarze nauk o życiu, w tym spółki biotechnologiczne, bardziej wrażliwe na poziom stóp procentowych. Niestety słabszy sentyment oraz koniunktura w tym sektorze przełożyły się na osiągane wyniki inwestycyjne na części zarządzanych przez nas produktów. Z drugiej coraz szersze zastosowanie sztucznej inteligencji oraz stosunkowo silny wzrost gospodarczy w USA były powodem rynkowego optymizmu. Jedna z naszych strategii inwestycyjnych - US Leaders osiągnęła według Gazety Giełdy i Inwestorów “Parkiet” najlepszy wynik w kategorii portfele akcji rynków zagranicznych za 2024 rok. Oprócz dynamicznego rozwoju sztucznej inteligencji w ostatnich miesiącach na rynki finansowe miały duży wpływ informacje o podjętych bądź planowanych działaniach nowej amerykańskiej administracji, w szczególności w zakresie polityki dotyczącej handlu zagranicznego. Czynniki te przyczyniły się do istotnego wzrostu zmienności na rynkach finansowych. W naszej ocenie rozwój sztucznej inteligencji będzie odgrywał coraz większą rolę w życiu gospodarczym, a grono spółek będących beneficjentami tej technologii będzie się systematycznie poszerzać. Sytuacja na rynkach finansowych będzie jednak w dużym stopniu uzależniona od prowadzonej polityki gospodarczej, zwłaszcza w Stanach Zjednoczonych.
Na zakończenie chciałabym podziękować całemu naszemu Zespołowi za pracę w trudnym i pełnym wyzwań 2024 roku.
Jednocześnie, swoje podziękowania kieruję do naszych Akcjonariuszy, Klientów i Partnerów za kolejny wspólny rok.
Z poważaniem,
Hanna Kijanowska
Prezes Zarządu
