W ubiegłym tygodniu sytuacja na rynkach akcji była odwrotna niż tydzień temu. Lekki wzrost zanotowały rynku rozwijające się (MSCI EM: +0,8%), natomiast spadek - indeksy dojrzałych parkietów (MSCI World: -0,8%, S&P500 powrócił poniżej 3000 pkt). WIG kolejny raz pokazał (+0,9% w skali tygodnia), że nadal bliżej mu do tej pierwszej grupy. Podsumowując jednak obraz od początku lipca, zmiany są dotychczas symboliczne (średnio +1% na większości parkietów, negatywnie odstaje jedynie DAX, który stracił -1% od początku miesiąca), a rynku najwyraźniej wyczekują posiedzenia Fed w przyszłym tygodniu (rynki na 100% oczekują obniżki stóp, obecnie na ok. 19% rynek futures określa prawdopodobieństwo redukcji o 50 pb). W ubiegłym tygodniu oficjalnie rozpoczął się u nas sezon wyników (pozytywne zaskoczenie ze strony PKN Orlen). W bieżącym tygodniu wyniki publikują Orange i Santander BP (warto zwrócić uwagę na konferencję wynikową i być może komentarze w kontekście kredytów CHF). W najbliższych dniach dość bogate będzie kalendarium makro. W środę mamy wstępne odczyty PMI ze strefy euro. W czwartek decyzję w sprawie stóp podejmie ECB (rynek futures wycenia szanse mniej więcej pół na pół, że dojdzie już teraz do obniżki). W piątek poznamy wstępny odczyt PKB w USA za 2Q’19. Warto także zwrócić uwagę na Wielką Brytanię i wtorkowe głosowanie Partii Konserwatywnej w sprawie wyboru nowego lidera. Na wykresie WIG20 spadki w ubiegłym tygodniu zatrzymały się tuż poniżej 2300 pkt, lekko naruszając wsparcie (to mniej więcej przy tych poziomach nastąpiło wybicie konsolidacji w połowie czerwca). Obrona byków w końcówce tygodnia jak na razie okazała się skuteczna, jednak linii trendu wzrostowego, która wystartowała na początku czerwca wydaje się już tylko wspomnieniem.
pobierz pełny biuletyn
