Miniony sierpień przyniósł względnie małe zmiany głównych indeksów na GPW na tle poprzednich okresów. Tym samym, po bardzo dynamicznym odbiciu szerokiego rynku w lipcu’18, sierpień br. przyniósł płaski odczyt mc/mc dla WIG (in plus wyróżniał się WIG Paliwa oraz podmioty związane z produkcja gier). Na koniec sesji 31.08.2018 r. WIG znajdował się na poziomie 60 201,08 pkt, co oznaczało wciąż sporą erozję względem końca grudnia’17 (-5,9%). W naszej strategii we wrześniu utrzymaliśmy neutralne podejście do krajowego rynku. Jesteśmy niemal na finiszu sezonu publikacji wyników za 2Q’18 i na obecnym etapie utrzymujemy tezę, że kolejny kwartał będzie już znacznie korzystniejszy dla odczytów dynamiki wzrostu eps dla mediany analizowanych spółek. Niedawno poznaliśmy publikację GUS dotyczącą dynamiki PKB w Polsce. Sądzimy, że przyszły impuls płynący ze strony inwestycji może zaskoczyć in plus w 2019 roku w porównaniu do bieżącego konsensusu. Wciąż zakładamy, że końcówka bieżącego roku upłynie w przyjemnych dla obozu byków nastrojach. Faza „oczyszczenia” rynku w połowie br. była już mocno zaawansowana. Przed nami jeszcze finalne zmiany związane z reklasyfikacją do koszyka rynków rozwiniętych (docelowo duże wsparcie dla obozu byków).
pobierz pełny biuletyn
