Taki tytułowy wniosek nasuwa się po kolejnej obronie wsparcia w okolicach 1710 pkt. Co prawda brakło aptekarskiej precyzji, jak we wrześniu/październiku, ale od tego momentu, w 3 sesje, rynek zyskał blisko 5%. Czy to trwała obrona i początek tzw. rajdu Mikołaja, czyli sezonowo lepszego zachowania rynku w grudniu ? Technicznie dużo o tym powie bycza luka 1767-1757 pkt. Większość takich „okien” zostaje z reguły szybko zamkniętych (na pierwszej korekcie). Te które zostają, świadczą o faktycznej sile rynku. Wolumen na razie nie potwierdza tego stwierdzenia. Fundamentalnie, obecnego ruchu na WIG20 nie potwierdza zachowanie innych klas aktywów (waluty, obligacje), a relatywna siła naszego parkietu zbiegła się z ujawnieniem strategii JPM na 2017 rok dla rynków regionu. Zalecenie jest proste: przeważaj wszystko poza tym, …co notowane jest w Polsce. Kluczowe czynniki ryzyka to oczywiście ingerencja rządu w zdominowane w WIG20 sektory takie jak energetyka czy banki. Ustawa „frankowa” przy kursie 4,20 CHF/PLN może szybko nabrać realnych kształtów. Z czynników globalnych kluczowe wydaje się być zachowanie dolara. Od wyborów prezydenckich w USA para EUR/USD spadła z ok. 1,13 do 1,05 czyli w okolice dolnych wahań szerokiej konsolidacji (1,05-1,15) od początków 2015 roku. Nietrudno zauważyć dodatnia korelację między EUR/USD a WIG20. Po lepszych danych z amerykańskiej gospodarki prawdopodobieństwo podwyżki stóp przez FED na posiedzeniu 13-14 grudnia wzrosło do blisko 100%. Dziś Święto Dziękczynienia, a więc aktywność może być mniejsza. Jutro pewnie nie wróci (dzień wyprzedaży, tzw. czarny piątek). Z uwagą i ostrożnością będziemy więc wypatrywać przyszłego tygodnia.
pobierz pełny biuletyn
