Na poziomie przychodów Enea wypracowała 11,9 mld zł przychodów, co okazała się większą wartością niż rok temu (wzrost o 48 proc. r/r) oraz więcej niż w poprzednim kwartale (wzrost o 12 proc. r/r). Z kolei, szacunek dot. wyniku EBITDA (1,124 mld zł) okazał się znacznie lepszy niż rok temu i kwartał temu (ponad 2-krotny wzrost r/ i k/k). Największą wartość EBITDA Spółka wygenerowała w segmencie Wytwarzanie (673 mln zł) oraz Dystrybucji (450 mln zł). Wstępne wyniki Enei za III kwartał zaskoczyły pozytywnie rynek jednak przede wszystkim na poziomie zysku netto jednostki dominującej, który był wyższy niż zakładał konsensus o 71,6 proc. i wyniósł 703 mln zł. Szacunek zakłada wprowadzenie mechanizmu obniżenia należności gospodarstw domowych, który zmniejszył wyniki netto o 264 mln zł. Wynik netto, choć lepszy niż oczekiwania, okazał się niższy niż rok temu, kiedy wyniósł 836 mln zł. Notowania Enei, po silnym wzroście w lipcu, spowodowanym zapowiedzią stworzenia NABE (wzrost z 6,5 zł na okresowo ponad 9 zł za akcję), powróciły do poziomów sprzed decyzji wraz z wątpliwościami rynku w zakresie kontynuacji procesu wydzielenia aktywów węglowych. W naszej ocenie, obecnie największym impulsem do wzrostów notowań Enei (oraz innych spółek energetycznych) byłby powrót tematu NABE na agendę nowego rządu.
pobierz pełny biuletyn
