PKO BP to kolejny bank, który w ostatnim czasie pokazał zdecydowanie lepsze wyniki niż rok temu, co wynika z faktu uruchomienia wakacji kredytowych w III kwartale 2022 (wtedy PKO BP odnotował stratę netto w wysokości minus 253 mln zł). Tym razem (w III kwartale 2023) wyniki są bardzo dobre, a na poziomie zysku netto powyżej oczekiwań. Wynik odsetkowy wyniósł 4,662 mld zł (rok wcześniej 709 mln zł, prawie 7-krotny wzrost), a wynik z prowizji 1,176 mld zł (wzrost o 1 proc. r/r). Zysk netto Banku wyniósł 2,781 mld zł i był wyższy od konsensusu o 13,7 proc. Lepszy od oczekiwań zysk netto wynika z zawiązania niższych rezerw (Bank nie zawiązał w III kwartale rezerw na ryzyko prawne dot. mieszkaniowych kredytów denominowanych we frankach szwajcarskich). W naszej ocenie, wyniki należy odbierać jednoznacznie pozytywnie, a wynik netto wyższy od oczekiwań może stanowić impuls do wzrostów podczas najbliższych sesji. Wzrosty powinna wspierać także wczorajsza decyzja RPP o utrzymaniu stóp procentowych na niezmienionym poziomie (rynek spodziewał się obniżenia o 25 pb). Z drugiej strony należy jednak pamiętać, że od początku roku kurs Banku wzrósł o prawie 40 proc. stąd (znaczna) część dobrych wyników może być już w cenach.
pobierz pełny biuletyn
