Wyniki Pekao są lepsze niż w poprzednim kwartale oraz zdecydowanie lepsze niż rok temu, czego należało się spodziewać z uwagi obligatoryjne wakacje kredytowe, które obciążyły wyniki banków w III kwartale 2022 r. W odniesieniu do oczekiwań wyniki są bardzo zbliżone do konsensusu, choć Bank zaskoczył pozytywnie rynek wysokością salda rezerw, które było niższe o 14 proc. niż zakładał konsensus i wyniosło minus 188,4 mln zł. Wynik odsetkowy w III kwartale wyniósł 3,025 mld zł (rok wcześniej zaledwie 398 mln zł), a wynik z prowizji 728,7 mln zł (wzrost o 2 proc. r/r). Notowania Banku od początku roku wzrosły o 47 proc. W naszej ocenie, wyniki choć dobre, nie stanowią wyraźnego impulsu prowzrostowego. Perspektywy branży bankowej w Polsce wydają się korzystne, choć kluczowe dla ich dalszej rentowności będzie m.in. dzisiejsza decyzja RPP oraz czwartkowa konferencja prezesa NBP. Z uwagi na silny spadek inflacji w październiku (6,5 proc. r/r) rynek spodziewa się kolejnej obniżki stóp procentowych. Niewielka skala obniżek stóp procentowych nie powinna jednak istotnie negatywnie zaważyć na przyszłych wynikach banków.
pobierz pełny biuletyn
