Wartość aktywów pod zarządzaniem QRS (QUERCUS) na koniec IV 2020 r. wyniosła 2 074,2 mln zł (wobec 2 151,6 mln zł na koniec III 2020 r.). Na wyróżnienie zasługują wyniki inwestycyjne: QUERCUS Gold, QUERCUS Multistrategy FIZ i QUERCUS Obligacji Skarbowych.
Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec IV 2020 r. składało się 1 662,5 mln zł ulokowanych w 10 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 54,6 mln zł w funduszu QUERCUS Absolute Return FIZ, 54,5 mln zł w funduszu QUERCUS Global Balanced Plus FIZ, 31,2 mln zł w Acer Aggressive FIZ, 139,1 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 17,1 mln zł w Private Equity Multifund FIZ, 81,8 mln zł w Alphaset FIZ oraz 33,4 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy oraz uzyskane stopy zwrotu w 2020 r. przedstawiono w poniższej tabeli
| Subfundusz / fundusz |
Aktywa netto |
Aktywa netto |
Stopa zwrotu w I - IV 2020 r. |
| QUERCUS short | 22,20 | 54,90 | 20,32% |
| QUERCUS Gold | 113,40 | 123,00 | 10,96% |
| QUERCUS Multistrategy FIZ | 162,50 | 139,10 | 2,82% |
| QUERCUS Obligacji Skarbowych | 103,10 | 218,40 | 2,24% |
| QUERCUS Global Growth | 14,80 | 14,20 | 1,61% |
| QUERCUS Global Balanced | 122,40 | 125,30 | 0,67% |
| QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy | 106,80 | 101,20 | 0,57% |
| QUERCUS Ochrony Kapitału | 1 256,40 | 730,60 | 0,22% |
| QUERCUS Global Balanced Plus FIZ* | 57,70 | 54,50 | -0,51% |
| Private Equity Multifund FIZ** | 18,20 | 17,10 | -0,92% |
| QUERCUS Stabilny | 98,30 | 64,90 | -7,80% |
| QUERCUS Agresywny | 190,90 | 146,40 | -12,69% |
| QUERCUS Absolute Return FIZ* | 72,50 | 54,60 | -16,18% |
| QUERCUS lev | 139,10 | 83,60 | -48,01% |
*) Aktywa netto i stopa zwrotu liczone do dnia ostatniej wyceny, tj. 31.03.2020 r.
**) Aktywa netto i stopa zwrotu liczone do dnia ostatniej wyceny, tj. 1.04.2020 r.
„Po lutowo-marcowym krachu, dzięki jednoznacznej i mocnej odpowiedzi banków centralnych i rządów, nadeszło silne marcowo-kwietniowe odbicie rynków akcji. Główne indeksy częściowo zniwelowały straty. Po 4 miesiącach ^SP500 (USA) stracił 9,9%, ^NASDAQCOM (USA) jedynie 0,9%, a ^DAX (Niemcy) 18,0%.
Na warszawskiej GPW sytuacja kształtowała się podobnie, z tym że skala odbicia była mniejsza niż na rynkach rozwiniętych. Głównym powodem było relatywnie słabsze zachowanie notowań banków, które utracą część przychodów odsetkowych wskutek 2 decyzji o obniżce stóp przez RPP (łącznie o 1 pkt. proc.). WIG stracił od początku roku 20,3%. Z blue chips na wyróżnienie zasługują: CDR (CDPROJEKT) i DNP (DINOPL) in plus (stopy zwrotu +20%), CCC, PGE i banki in minus (stopy zwrotu -40-50%).
Cały czas lepiej zachowywały się średnie i mniejsze spółki. sWIG80 stracił w br. jedynie 2,8%, co należy uznać za wynik dobry. Z pozytywnie zachowujących się walorów warto wskazać na producentów gier i sektor medyczny. Do grona spółek o najwyższej stopie zwrotu w br. (+100%) dołączył także XTB, korzystający z rekordowej zmienności rynków.
Nadal dobrze zachowywały się obligacje skarbowe. Ceny tych instrumentów rosły, choć w mniejszym stopniu niż poprzednio, a rentowności spadły: amerykańskich 10-latek do rekordowo niskiego poziomu 0,64%, niemieckich do -0,59%, a polskich do 1,46%. Ustabilizowała się również sytuacja na rynku obligacji korporacyjnych, który oczekuje interwencji PFR w maju.
W przypadku złota mieliśmy do czynienia z kontynuacją pozytywnych tendencji. Licząc od początku roku, złoto zyskało 11% i kosztowało blisko 1.700 dolarów za uncję. Do ogromnego zamieszania doszło na rynku ropy. Na zamknięciu notowań kontraktów majowych cena spadła poniżej zera, do -37 dolarów za baryłkę. Powodem były ograniczone możliwości do składowania tego surowca. Kontrakty czerwcowe zamknęły kwiecień na poziomie niecałych 19 dolarów, co oznacza spadek o 70% w br. Notowania surowców przemysłowych nieco poprawiły się, ale miedź i tak była tańsza o 16% w stosunku do ceny z końca 2019 r.
Złoty ustabilizował się. Waluty kosztowały: euro 4,55 zł, dolar 4,15 zł i frank 4,31 zł.
Jeśli chodzi o nasze wyniki inwestycyjne – na wyróżnienie zasługują bardzo dobre rezultaty:
- QUERCUS Gold +10,96%,
- QUERCUS Multistrategy FIZ +2,82%,
- QUERCUS Obligacji Skarbowych +2,24%.
- Najwyższą stopę zwrotu osiągnął w br. QUERCUS short, +20,32%.
Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć w kwietniu wyniosło -137 mln zł z tendencją do wyraźnej poprawy w kolejnych tygodniach i przejścia na stronę dodatnią w ostatnich dniach miesiąca.
Co dalej? W naszym scenariuszu bazowym, marcowo-kwietniowe odbicie dojrzewa. Przed nami reality check -> zakładamy korektę w maju lub czerwcu, a dopiero później kontynuację prawdopodobnie już spokojniejszych wzrostów w II połowie br. wraz z powolnym powracaniem przez globalną gospodarkę do stanu równowagi po koronawirusowym szoku. W takim scenariuszu rok powinniśmy kończyć na wyższych poziomach giełdowych indeksów niż obecnie.” – komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.
