Finansowe cele strategii CMP (COMP) 2025 Next Generation skupiają się na wzroście zysku EBITDA i transferu dla Akcjonariuszy. Po trzecim kwartale 2023 konsekwentna realizacja strategii pozwoliła Spółce zwiększyć oczekiwany wynik EBITDA na 2023 r. do wartości z przedziału 100-105 mln zł
- piąty kwartał z rzędu z wynikiem EBITDA powyżej 20 mln zł, narastająco za 1-3Q23 ponad 80 mln zł (solidny, jakościowy wynik z dobrą konwersją na cash flow operacyjny +66,5 mln zł)
- kolejny kwartał z dwucyfrową marżą EBITDA (14% w 3Q23)
- dalszy wzrost przychodów abonamentowych do planowanego poziomu ponad 35 mln złotych w 2023 roku - trzykrotny wzrost biznesu od 2021 roku
- kontynuacja działań optymalizujących Grupę Kapitałową, w tym m.in. połączenie z ELZAB S.A. skutkujące około 25 mln zł szacowanych łącznych oszczędności gotówkowych w latach 2023-2024
- bezpieczny, coraz niższy poziom długu vs EBITDA, dzięki bardzo dobrej generowanej gotówce od kilku kwartałów
- potwierdzenie dystrybucji do akcjonariuszy w wysokości 6,5 zł na akcję w 2023, pozostała do realizacji część (2,5 zł na akcję) w formie skupu zaplanowana na w grudzień br., po przeprowadzeniu NWZA połączenioweg
GK Comp osiąga cele strategiczne, równocześnie dalej inwestując w przyszłość - m.in. w technologię SDE, szyfratory oraz wielofunkcyjne urządzenia fiskalne online. Zgodnie z założeniami, umożliwia to rozwój eksportu w obszarze IT oraz dalsze znaczące zwiększenie znaczenia usług dodanych takich jak płatności, lojalizacja, e-paragony, system kaucyjny (DRS) realizowanych na naszej bazie software’owo-sprzętowej w segmencie Retail.
Transfer do Akcjonariuszy w 2023 roku wyniesie 6,5 zł na akcję, czyli ponad dwukrotnie więcej w porównaniu do transferu dokonanego w 2022 roku i nadal będzie się zwiększał – przewidywany transfer w 2024 roku to minimum 7,5 zł na akcję.
Transfer do Akcjonariuszy w 2023 roku wyniesie 6,5 zł na akcję, czyli ponad dwukrotnie więcej w porównaniu do transferu dokonanego w 2022 roku i nadal będzie się zwiększał – przewidywany transfer w 2024 roku to minimum 7,5 zł na akcję.
Cele strategiczne i ich realizacja, transfer do akcjonariuszy
Przychody i marża EBITDA 3Q2023
Niższe kwartalne przychody w 3Q23 w ujęciu rok do roku wynikają z tego, że w analogicznym okresie roku ubiegłego GK COMP zrealizowała dwa projekty związane z dostawą infrastruktury IT o łącznej wartości blisko 20 mln zł, charakteryzujące się niższą marżą. Natomiast w 3Q23 większość sprzedaży segmentu IT stanowiły projekty związane z cyberbezpieczeństwem, z dużą ilością specjalistycznych usług wdrożeniowych, co przełożyło się wprawdzie na niższy poziom sprzedaży jednak przy jednoczesnym zwiększeniu marży. Marża EBITDA osiągnęła w 3Q23 poziom 14% (najwyższy od 3Q21).
Update dot. najważniejszych kontraktów GK COMP
W październiku 2023 ENIGMA została wybrana do realizacji kolejnego Etapu w projekcie SDE w Armenii. Obejmuje on rozbudowę dotychczasowego systemu o kolejne 1.000 zestawów (o wartości ok. 1,5 mln EUR) do monitoringu osadzonych, co stanowi podwojenie pojemności dotychczasowego systemu. Około 1/3 tej liczby przewidziana jest do dostawy w 2023 roku. Armenia to, poza Czechami, drugi projekt SDE realizowany w tym roku w oparciu o technologię spółki Enigma z Grupy Kapitałowej COMP. W projekcie w Czechach trwa obecnie faza projektowania, a realizacja głównych elementów systemu przypada na kolejne okresy w 2024 roku (wartość projektu ok. 2,5 mln EUR).
W MON w tzw. dużym projekcie niejawnym (raport bieżący 36/2022 z 29.11.2022) zrealizowane zostały wszystkie etapy przewidziane na 2023 rok. Projekt ten będzie jeszcze kontynuowany w 2024 roku.
Na 4Q23 przypada realizacja głównych etapów projektu dla Instytutu Chemii Bioorganicznej Polskiej Akademii Nauk, Poznańskie Centrum SuperkomputerowoSieciowe z siedzibą w Poznaniu (raport 26/2023 z dnia 17.08.2023), wartość całej umowy wynosi ok. 57 mln zł.
OCF i zadłużenie
Wysoki poziom generowanych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej 3Q23 (+66,5 mln zł) pozwala na kontynuację realizacji atrakcyjnej dla Akcjonariuszy polityki redystrybucji zysków, a także na dalsze obniżanie poziomu długu i kosztu jego obsługi.
Na koniec 3Q23 zadłużenie finansowe netto GK COMP wynosi 176,3 mln zł, co oznacza wskaźnik 1,66x EBITDA TTM (liczony narastająco za 12 ostatnich miesięcy). Poziom zadłużenia przestał mieć znaczenie strategiczne
