Przychody SEN (SERINUS) w minionym roku wyniosły 162,34 mln zł wobec 90,31 mln zł odnotowanych w 2020 roku. Wynik na działalności operacyjnej wzrósł w zakończonym roku do 37,71 mln zł z -62,54 mln zł 2020 r. W 2021 r. spółka odnotowała 35,9 mln zł zysku netto w porównaniu do -34,94 mln zł wypracowanych w ciągu 2020 r.
Poniżej pełna treść listów przewodniczącego rady dyrektorów oraz dyrektora generalnego Serinus Energy do akcjonariuszy:
LIST PRZEWODNICZĄCEGO RADY DYREKTORÓW
Szanowni Akcjonariusze!
Przede wszystkim mam nadzieję, że niniejszy raport zastaje Państwa w dobrym zdrowiu.
Ponownie mam zaszczyt zwracać się do Państwa jako Przewodniczący Rady Dyrektorów, w której to roli chciałbym przedstawić Państwu osiągnięcia Spółki w 2021 r., wyzwania, z jakimi mierzyła się w tym okresie, oraz najistotniejsze działania, których realizacja pozwoli skierować Spółkę na ścieżkę zrównoważonego rozwoju w 2022 r. i kolejnych latach. W minionym roku wyniki Spółki poprawiły się w stosunku do 2020 r., kiedy to obarczone były trudnościami spowodowanymi pandemią. Udana restrukturyzacja dotychczasowego zadłużenia Spółki w grudniu 2020 r. umożliwiła przeznaczenie generowanych przez Spółkę przepływów pieniężnych na inwestycje, które mogą przyczynić się do wzrostu wydobycia, a tym samy do wzrostu wartości dla akcjonariuszy.
Pomimo utrzymujących się zakłóceń związanych z pandemią we wszystkich lokalizacjach, w których Serinus prowadzi działalność, w szczególności w zakresie globalnych działań logistycznych i łańcuchów dostaw, Spółka z powodzeniem wykonała dwa odwierty w Rumunii, tj. odwiert eksploatacyjny Moftinu-1008 oraz odwiert poszukiwawczy Sancrai-1. W związku z pomyślnym ukończeniem prac w otworze Moftinu-1008 został on włączony do eksploatacji w marcu 2021 r. W otworze Sancrai-1 natrafiono na gaz, jednak nie udało się uzyskać jego przepływu na powierzchnię. Chociaż wyniki prac w odwiercie Sancrai-1 nie spełniły oczekiwań Spółki, wysoka wydajność naszych aktywów wydobywczych oraz utrzymujące się wysokie ceny węglowodorów pozwoliły nam na przeprowadzenie i ukończenie wierceń na sześć miesięcy przez planowanym terminem. Należy pamiętać, że dzięki wykonaniu otworu, w którym dokonano pierwszego odkrycia gazu ziemnego na obszarze koncesji Satu Mare poza terenem pola gazowego Moftinu, potwierdzono przypuszczenie obszar koncesji zawiera znaczne zasoby błękitnego paliwa.
Dotychczas w pierwszym kwartale 2022 r., podobnie jak w 2021 r., zdolność Spółki do generowania znacznych przepływów pieniężnych pozostawała na wysokim poziomie, co umożliwiło Serinus przystąpienie do realizacji intensywnego programu inwestycyjnego zaplanowanego na 2022 r. Obejmuje on m.in. wykonanie większej liczby odwiertów w Rumunii oraz szereg prac rekonstrukcyjnych, w tym zastosowanie metody mechanicznej eksploatacji złoża, w Tunezji. Oczekujemy, że realizacja inwestycji przełoży się na zwiększenie wydobycia w Grupie do końca 2022 r. Również w kolejnych latach Serinus będzie mieć możliwości inwestowania kapitału w celu zwiększania wydobycia.
Dzięki zakładanemu wzrostowi wydobycia przy utrzymujących się zgodnie z prognozami wysokich cenach surowców w nadchodzących latach Spółka będzie w stanie prowadzić dalsze poszukiwania w obrębie posiadanego znacznego portfela aktywów lądowych. Mam pełne zaufanie do strategii i planów proponowanych przez kierownictwo oraz do zdolności naszych zespołów w Rumunii i Tunezji do ich realizacji i zapewnienia płynących z tego korzyści akcjonariuszom.
Jesteśmy, podobnie jak zapewne i Państwo, niezadowoleni z notowań akcji Serinus w ciągu ostatniego roku. Fakt, że wyniki Spółki, w tym pomyślnie przeprowadzona restrukturyzacja jej zadłużenia oraz znaczny wzrost generowanych przepływów pieniężnych, nie przełożyły się na wycenę Serinus, wydaje się być sprzeczny z logiką. Jestem jednak przekonany, że inwestorzy już wkrótce dostrzegą wartość Spółki, która w dalszym ciągu będzie konsekwentnie realizować przyjętą strategię rozwoju w 2022 r. i w kolejnych latach. Mam nadzieję, że nasza cierpliwość zostanie należycie wynagrodzona.
Kwestie środowiskowe, społeczne i związane z ładem korporacyjnym (ang. Environment, Society and Governance – „ESG”) stanowią coraz istotniejszy czynnik, jaki należy uwzględniać we wszystkich podejmowanych przez nas decyzjach inwestycyjnych. Z uwagi na wymogi podmiotów udzielających Spółce finansowania w przeszłości już od ponad dekady Serinus stosuje się do najwyższych standardów dotyczących przestrzegania zasad ESG, w tym sprawozdawczości w tym obszarze. Nieustannie stosujemy i udoskonalamy wdrożone w Grupie mechanizmy kontroli w zakresie ESG, w tym sformalizowaliśmy nadzór nad tymi kwestiami poprzez utworzenie komitetu ESG. W 2021 r. Rada Dyrektorów wraz z innymi członkami kierownictwa przeanalizowała w sposób kompleksowy wyniki Spółki w zakresie przestrzegania zasad ESG w celu dalszego udoskonalenia rozbudowanej sprawozdawczości Serinus w tym obszarze.
Na zakończenie chciałbym wyrazić moją wdzięczność wobec członków kierownictwa wyższego szczebla, jak i wszystkich pracowników Spółki. Byłem naocznym świadkiem ciężkiej pracy, jaką wykonali oni w ciągu ostatniego roku, często w trudnych i wymagających okolicznościach. Dzięki ich zaangażowaniu i dążeniu do doskonałości Spółka znajduje się w sytuacji pozwalającej jej na realizację znaczącego wzrost, którego rynki kapitałowe już wkrótce nie będą mogły ignorować.
Z poważaniem
Łukasz Rędziniak, Przewodniczący Rady Dyrektorów
18 marca 2021 r.
LIST DYREKTORA GENERALNEGO
Szanowni Akcjonariusze!
Rok 2021 był pracowitym rokiem dla Spółki. Rozpoczął się on optymistycznie dzięki kiełkującej nadziei na osłabienie wpływu pandemii oraz nowej energii, jaka wstąpiła w Spółkę po umorzeniu jej pozostałego zadłużenia w Europejskim Banku Odbudowy i Rozwoju. Rok 2021 był również pierwszym od ponad dziesięciu lat rokiem, w którym przepływy pieniężne generowane przez Spółkę wraz z jej pomyślnym rozwojem mogły być w pełni i bez ograniczeń przeznaczane na przedsięwzięcia mające zapewnić Serinus dalszy wzrost. Sytuacja ta znalazła swoje odzwierciedlenie w nowym planie inwestycyjnym. Kluczowe działania podjęte w jego ramach obejmowały uzyskanie odpowiednich zgód partnerów koncesji, przystąpienie do prac związanych z montażem pierwszych pomp wgłębnych w otworach na polu Sabria w Tunezji oraz odwiercenie kolejnego otworu eksploatacyjnego i pierwszego od 2015 r. otworu poszukiwawczego Spółki (Sancrai-1) w Rumunii.
Kluczowe znaczenie dla realizacji tych zamierzeń było dostosowanie przez Serinus ponoszonych nakładów operacyjnych i kapitałowych do generowanych przepływów pieniężnych z działalności operacyjnej. Wraz ze wzrostem notowań węglowodorów w ciągu 2021 r., zwłaszcza w Rumunii, gdzie ceny gazu ziemnego osiągnęły rekordowy poziom, Spółka była w stanie zintensyfikować realizację zaplanowanych inwestycji. W tym kontekście należy w szczególności zwrócić uwagę na otwór Sancrai-1, którego odwiercanie rozpoczęło się w lipcu 2021 r., tj. ok. sześć miesięcy przed pierwotnie planowanym terminem. Odwiert został wykonany bez opóźnień, a jego koszt nie przekroczył zakładanego budżetu. Chociaż natrafiano w nim na gaz ziemny, to niestety Spółka nie była w stanie uzyskać jego przepływu na powierzchnię. Oczywiście taki rezultat zrealizowanych prac nie jest zgodny z oczekiwaniami Spółki, ale w żadnym wypadku nie można uznawać odwiertu Sancrai-1 za porażką. Przede wszystkim dokonano w nim pierwszego odkrycia gazu ziemnego na obszarze koncesji poza terenem pola gazowego Moftinu, co stanowi potwierdzenie przypuszczeń Serinus, że wokół Moftinu znajduje się wiele pól gazowych. Spółka podjęła starania w celu ustalenia, dlaczego w odwiercie nie uzyskano przepływu gazu. Ponieważ pomimo wysunięcia kilku prawdopodobnych hipotez nie udało się w wskazać pewnej przyczyny takiego stanu rzeczy, uznano, że dalsze prace w otworze nie przyniosłyby rozstrzygnięcia tej kwestii. W związku z tym podjęto decyzję o wstrzymaniu prac przy zachowaniu możliwości ich ewentualnego wznowienia w przyszłości oraz o skoncentrowaniu wysiłków Serinus na licznych innych obiektach poszukiwawczych w portfelu Spółki.
O ile przepływy pieniężne generowane z działalności operacyjnej pozwoliły Spółce na przyspieszenie realizacji planów inwestycyjnych, Spółka nadal pozostawała pod wpływem pandemii COVID-19, szczególnie w obszarze globalnych łańcuchów dostaw. Planując dowolną inwestycję, należy konieczne określić zamówienia o długich terminach dostawy, bez otrzymania których nie jest możliwa realizacja danego przedsięwzięcia, i odpowiednio nimi zarządzać. Ze względu na zakłócenia w łańcuchach dostaw na całym świecie staje się to coraz większym wyzwaniem. Zdarza się na przykład tak, że na przedmioty, których dostarczenie kiedyś zajęłoby cztery tygodnie, obecnie trzeba czekać miesiącami. Wydłużyło się również zatwierdzanie wyników postępowań ofertowych, ponieważ pandemia utrudniła osobiste przeprowadzanie kontroli przedmiotu takich postępowań i innych zamówień. W wyniku powyższych okoliczności dostawa pomp wgłębnych dla odwiertu W1 na polu Sabria została przesunięta z czwartego kwartału 2021 r. na pierwszy kwartał 2022 r.
Niewątpliwe frustrującym doświadczeniem dla Serinus było osiągnięcie pozycji, w której Spółka była w stanie swobodnie kierować wypracowywane przepływy pieniężne z działalności operacyjnej na inwestycje rozwojowe, lecz musiała wstrzymać się z ich realizacją ze względu na trudności z zamówieniami, uzyskaniem zgód partnerów koncesji i łańcuchami dostaw. Z drugiej strony budujący był dynamizm naszych zespołów, które sięgały po kreatywne rozwiązania w celu poradzenia sobie z niespotykanymi dotychczas przeszkodami operacyjnymi. Naszemu zespołowi tunezyjskiemu udało się, na przykład, skrócić o połowę czas dostawy więźby rur wydobywczych dzięki współpracy z kolegami z Rumunii i wykorzystaniu zaplecza oraz kontaktów w tym kraju do przyspieszenia procesu zamówienia.
Pomimo licznych wyzwań w 2021 r. Serinus rozwinął swoją działalność. Był to pierwszy w historii Spółki rok obrotowy, w którym jej wynik finansowy był cały czas dodatni. Spółka obecnie generuje znaczne przepływy pieniężne i pozostaje w posiadaniu zasobnego portfela aktywów poszukiwawczych i wydobywczych, w związku z czym patrzy w przyszłość z optymizmem.
Na zakończenie chciałbym podziękować naszym akcjonariuszom za ich nieustające wsparcie i zapewnić ich, że Serinus będzie w dalszym ciągu starać się rozwijać swoją działalność poprzez rozważne inwestowanie w przedsięwzięcia o wysokiej rentowności.
Z poważaniem
Jeffrey Auld, Dyrektor Generalny
18 marca 2021 r.
