Warszawa, 2 kwietnia 2025 r. Wartość aktywów pod zarządzaniem QRS (QUERCUS) na koniec marca 2025 r. wyniosła 7 084,6 mln zł (wobec 6 959,6 mln zł na koniec lutego 2025 r.).
Na wartość aktywów pod zarządzaniem na koniec marca 2025 r. składało się 6 088,8 mln zł ulokowanych w 12 subfunduszach QUERCUS Parasolowy SFIO, 22,9 mln zł w 2 subfunduszach QUERCUS Instytucjonalny SFIO, 21,1 mln zł w QUERCUS Absolute Return FIZ, 43,2 mln zł w QUERCUS Global Balanced Plus FIZ, 56,0 mln zł w QUERCUS Multistrategy FIZ, 3,7 mln zł w Private Equity Multifund FIZ, 147,2 mln zł w Acer Multistrategy FIZ, 227,9 mln zł w Alphaset FIZ oraz 473,7 mln zł aktywów w ramach usługi asset management (bez uwzględnienia środków zainwestowanych w subfundusze / fundusze QUERCUS). Aktywa poszczególnych subfunduszy / funduszy oraz uzyskane stopy zwrotu w 2024 r. przedstawiono w poniższej tabeli.
Subfundusz / fundusz |
Aktywa netto na k. 2024 r. |
Aktywa netto na k. III 2025 r. |
Stopa zwrotu w I-III 2025 r. |
---|---|---|---|
QUERCUS lew |
130,7 |
116,4 |
46,43% |
Złoto QUERCUS |
136,2 |
145,5 |
18,54% |
QUERCUS Srebrny |
76,5 |
94,8 |
16,65% |
Acer Multistrategy FIZ |
109,0 |
147,2 |
14,16% |
QUERCUS Absolute Return FIZ |
32,5 |
21,1 |
12,09% |
QUERCUS Agresywny |
616,4 |
627,2 |
11,92% |
QUERCUS Absolutny |
115,0 |
79,2 |
7,25% |
QUERCUS Multistrategy FIZ |
56,6 |
56,0 |
3,38% |
QUERCUS Obligacji Skarbowych |
360,6 |
343,5 |
2,58% |
Private Equity Multifund FIZ |
3,6 |
3,7 |
2,51% |
QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy |
1183,4 |
1 480,8 |
1,84% |
QUERCUS Akumulacji Kapitału |
2 328,90 |
2 696,6 |
1,64% |
QUERCUS Globalny Zrównoważony |
283,5 |
291,2 |
-1,66% |
QUERCUS Global Balanced Plus FIZ |
44,5 |
43,2 |
-3,56% |
QUERCUS Globalny Wzrost |
154,7 |
137,6 |
-8,29% |
QUERCUS krótki |
43,3 |
50,8 |
-17,85% |
QUERCUS Tech lev |
9,0 |
25,4 |
-20,05% |
„Ostatni miesiąc przyniósł nowy rekord wszechczasów na warszawskiej giełdzie – WIG zbliżył się do poziomu 100.000 pkt. Na innych rynkach, a w szczególności na nowojorskiej giełdzie, sytuacja nie była aż tak korzystna. Stopy zwrotu głównych indeksów giełdowych wyniosły w br.: S&P500 -4,6%, Nasdaq -10,4%, DAX +11,3%, CAC +5,6%.
Polskie akcje cały czas zaskakiwały in plus, zyskując mocniej niż zakładaliśmy w najbardziej pozytywnych scenariuszach, głównie dzięki napływowi kapitału zagranicznego. WIG zamknął marzec na poziomie 96,0 tys. pkt., aż +20,6% w 2025 r., bijąc w trakcie miesiąca historyczny rekord z lutego. Z blue chips najlepiej zaprezentowały się: MBK (MBANK) (+48%), PKN (PKNORLEN) (+44%) i ALR (ALIOR) (+39%), a najgorzej KRU (KRUK) (-9%) i PCO (PEPCO) (-8%).
Szeroki rynek polskich spółek zachował się również powyżej oczekiwań. sWIG80 osiągnął 26,6 tys. pkt., +12,6% w br. Jeszcze lepiej zaprezentował się mWIG40, który wzrósł o 17,4%. Najjaśniejszymi gwiazdami GPW były m.in. spółki z sektora zbrojeniowego, jak Lubawa (+119%). Najbardziej straciły na wartości RVU (RYVU) (-27%) czy SLV (SELVITA) (-21%).
Na rynkach obligacji skarbowych był to miesiąc neutralny, poza rynkiem niemieckim. Rentowność amerykańskich instrumentów 10-letnich utrzymała się na poziomie 4,21%, niemieckich znacznie wzrosła do 2,74%, a polskich nieco obniżyła się do 5,73%. Z kolei sytuacja na naszym rynku papierów dłużnych korporacyjnych nadal była bardzo dobra. Sprzyjał napływ środków do polskich funduszy dłużnych krótkoterminowych, które zanotowały bardzo dobre wyniki inwestycyjne, najlepsze na poziomie +1,6-1,8% w br.
W przypadku surowców mieliśmy do czynienia z wzrostami cen. Wartość złota zwyżkowała do nowego rekordu wszechczasów, kończąc miesiąc na poziomie 3.150 dolarów (aż +19%). Cena drugiego metalu szlachetnego – srebra – zyskała na wartości do 34,6 USD za uncję (aż +18%). Ropa naftowa zwiększyła cenę do blisko 72 dolarów (+0%). Miedź wyraźnie podrożała do 5,0 dolarów za funt (aż +25%).
Kurs złotego istotnie umocnił się. Notowania walut wynosiły ostatecznie: euro 4,18 zł (-2%), dolar 3,87 zł (-6%) i frank 4,37 zł (-4%).
Co do naszych wyników sprzedażowych – saldo nabyć w marcu wyniosło +87 mln zł. Cieszą bardzo dobre wyniki inwestycyjne funduszy, szczególnie: QUERCUS lev (+46,43%), QUERCUS Absolutny (+7,25%), QUERCUS Obligacji Skarbowych (+2,58%), QUERCUS Dłużny Krótkoterminowy (+1,84%) i QUERCUS Akumulacji Kapitału (+1,64%).
Według wstępnych szacunków, na koniec marca 2025 r. DI Xelion posiadał 5,3 mld zł aktywów pod administracją ulokowanych w funduszach inwestycyjnych i innych instrumentach finansowych oraz 2,2 mld zł w ramach usługi zarządzania aktywami.
Czego oczekiwać w dalszej części roku?
W największym skrócie: zakładamy wzrost zmienności na rynkach, niższe stopy procentowe i koniec wojny w Ukrainie.
Według naszych założeń, w 2025 r. fundusze dłużne, zarówno krótkoterminowe, jak i obligacji skarbowych, pokonają oprocentowanie depozytów. Nadal zachęcamy do uruchamiania środków zalegających na niskooprocentowanych kontach w bankach. Zarówno złotowych, jak i dolarowych czy eurowych.
Akcje w Stanach nieco znormalizowały swoje wyceny, ale nadal trzeba uważać. Akcje w Polsce nie są drogie, mimo fali wzrostowej w I kwartale. Opcją dla krajowych aktywów jest koniec wojny w Ukrainie, aczkolwiek działania prezydenta Trumpa są niepokojące. Metale szlachetne znajdują się w długoterminowym trendzie wzrostowym, przy czym dynamika w całym roku może być jednocyfrowa. Z czynników ryzyka zwracamy uwagę na: geopolitykę, nieprzewidywalność duetu Trump-Musk, słabość finansów państw, ew. rozszerzenie spreadów kredytowych." – komentuje Sebastian Buczek, Prezes Zarządu Quercus TFI S.A.