Selvita z lepszą drugą połową roku

SLV (SELVITA), wchodząca w skład indeksu mWIG40, jedna z wiodących europejskich przedklinicznych firm CRO, opublikowała wyniki finansowe za 2024 r. oraz backlog na rok 2025.

• W Q4 2024 Selvita wypracowała 97,0 mln zł komercyjnych przychodów (wzrost o 14% r/r) oraz 20,8 mln zł zysku EBITDA (o 26% więcej r/r)^(1,2). Rentowność EBITDA wyniosła tym samym 21,1% wobec 14,1% w pierwszych trzech kwartałach ubiegłego roku. Zgodnie z zapowiedziami, druga połowa minionego roku była istotnie lepsza od pierwszej. Przychody komercyjne w H2 2024 były o 20% wyższe, a zysk EBITDA o 86% wyższy niż w H1.
• Przychody od klientów typu big pharma⁽³⁾ wyniosły 86,8 mln zł i były o 51% wyższe niż rok wcześniej. Duże firmy farmaceutyczne odpowiadały za 26% przychodów Selvity, wzmacniając fundament Grupy długoterminowymi, perspektywicznymi kontraktami.
• Backlog na 2025 r. jest o 11% wyższy niż rok wcześniej i wynosi 218 mln zł⁽⁴⁾.
• Selvita obserwuje rosnące przychody w przejętej rok temu spółce PozLab i oczekuje, że najpóźniej pod koniec tego roku zacznie ona kontrybuować do wyniku operacyjnego całej Grupy.
• Selvita dysponuje dużą przestrzenią do dalszego wzrostu organicznego, zachowując przy tym wysoką elastyczność. Obecna infrastruktura, wraz z zabezpieczoną powierzchnią w różnych lokalizacjach, w przypadku ich pełnego wykorzystania pozwalają niemalże podwoić obecny poziom przychodów. Na 2025 r. Grupa zaplanowała obniżony poziom nakładów inwestycyjnych.
• Wideokonferencja poświęcona omówieniu wyników Selvity w 2024 r. odbędzie się 27 marca o godz. 11:00. Spotkanie będzie dostępne pod adresem live.selvita.com

Bogusław Sieczkowski, współzałożyciel, istotny akcjonariusz i Prezes Zarządu Selvity powiedział:

- Jako organizacja zachowujemy dużą elastyczność, cały czas kalibrując się pod wzrost. O tym jak jesteśmy tę pozycję w stanie wykorzystać, świadczą wyniki z drugiej połowy ubiegłego roku. Poprawa finansowania sektora pozwoliła nam bardzo sprawnie powrócić do poziomów marżowości wyraźnie powyżej 20%. W rok 2025 weszliśmy ze znacznie większym rozpędem, jednak w ostatnich tygodniach dostrzegamy wyhamowanie decyzyjności po stronie klientów. Nasz obecny backlog daje podstawy do oczekiwania lepszego pierwszego półrocza względem zeszłego roku. Utrzymanie dynamik w drugiej połowie roku, uzależnione będzie od stabilizacji rozchwianych nastrojów, determinowanych niepewnością makro, jaka pojawiła się w ostatnich tygodniach.

Dariusz Kurdas, Członek Zarządu i dyrektor finansowy Selvity powiedział:

- Czwarty kwartał okazał się nawet lepszy od naszych oczekiwań. Przyczyniło się to do niemalże podwojenia poziomu zysku EBITDA porównując do pierwszej połowy roku. Selvita nadal dysponuje dźwignią operacyjną, a także potencjałem wynikającym z dokonanych w 2024 r. przejęć. Zgodnie z założeniami, jesteśmy na dobrej drodze, by najpóźniej pod koniec roku Pozlab zaczął kontrybuować do wyniku operacyjnego.

- Bacznie przyglądamy się nastrojom w branży i na rynkach kapitałowych. W ten turbulentny makroekonomicznie okres wchodzimy z bardzo ograniczonymi potrzebami inwestycyjnymi, kapitalizując na istotnych nakładach w infrastrukturę laboratoryjną i sprzętową w poprzednich latach. Dysponujemy infrastrukturą, która – wraz z zabezpieczoną powierzchnią w różnych lokalizacjach oraz możliwościami optymalizacji – przy pełnym wykorzystaniu umożliwia nam niemal podwojenie obecnego poziomu przychodów.

WYRAŹNY WZROST PRZYCHODÓW I EFEKTYWNOŚCI W H2 2024

Zgodnie z zapowiedziami z pierwszego półrocza, Selvita notowała coraz wyższy poziom przychodów w każdym kolejnym kwartale 2024 r., co w wyniku dźwigni operacyjnej przyczyniło się do wyraźnego wzrostu marżowości w drugiej połowie roku.

Organiczne przychody komercyjne w Q4 wyniosły 93,3 mln zł i były o 10% wyższe niż w Q3 oraz o 10% wyższe r/r. Wzrost w H2 wobec H1 wyniósł 16,5%.

Dźwignia operacyjna pozwoliła istotnie zwiększyć rentowność. Organiczny zysk EBITDA w Q4 wyniósł 22,3 mln zł, co oznacza wzrost o 26% wobec Q3 oraz o 36% r/r. Marża EBITDA sięgnęła w Q4 23,6% (o 5 p.p. więcej r/r). Zysk EBITDA w H2 sięgnął 39,9 mln zł (o 85% więcej wobec H1).

Uwzględniając przeprowadzone rok temu akwizycje, przychody komercyjne w Q4 wyniosły 97,0 mln zł (wzrost o 14,3% r/r). Przychody w H2 sięgnęły 184,9 mln zł (o 20% więcej wobec H1 i o 12% więcej r/r).

W powyższym ujęciu zysk EBITDA Grupy wyniósł 20,8 mln zł (o 26% więcej r/r), co oznacza rentowność na poziomie 21,1% (o 2,2 p.p. więcej r/r). W H2 zysk EBITDA wyniósł 36,3 mln zł, o 86% więcej niż w H1.

SPRZEDAŻ W 2024 ROKU

W całym 2024 r. Grupa (uwzględniając przejęte podmioty) wypracowała 346,3 mln zł przychodów wobec 351,9 mln zł rok wcześniej. Zysk EBITDA wyniósł 55,8 mln zł (rentowność 16,1%) wobec 73,7 mln zł⁽¹⁾ w 2023 r. Zysk EBITDA w roku 2024 był obciążony różnicami kursowymi (ok. 8 mln zł), a także niewykorzystanymi zasobami ludzkimi i nabytymi w Q2 aktywami, które były integrowane w 2024 r. (ok. 8 mln zł).

W Q2 2024 Selvita uruchomiła operacje w nowych ośrodkach w Poznaniu i Wrocławiu. W wyniku finalizacji transakcji Selvita weszła w bardzo atrakcyjne, wysokomarżowe segmenty rynku – CDMO w obszarze rozwoju leków małocząsteczkowych oraz odkrywania leków biologicznych. W przypadku spółki PozLab, przychody od momentu przejęcia rosną z kwartału na kwartał. Zgodnie z założeniami, najpóźniej pod koniec 2025 r. spółka ma zacząć generować pozytywny wynik operacyjny. Zespół we Wrocławiu realizuje pierwsze kontrakty, i w najbliższych miesiącach spodziewa się większych projektów. Według planu, ośrodek ma uzyskać rentowność operacyjną w 2026 r.

Przychody segmentu odkrywania leków (drug discovery), który w 2024 r. odpowiadał za 74% przychodów Grupy, wyniosły w Q4 72,6 mln zł, co oznacza wzrost o 12% względem Q3 oraz o 10% r/r.

Przychody segmentu rozwoju leków (drug development) wyniosły w Q4 24,3 mln zł, co oznacza wzrost o 5% wobec Q3 oraz o 31% r/r.

Klienci typu big pharma⁽³⁾ wygenerowali w minionym roku 86,8 mln zł, a więc o 51% więcej r/r. Duże firmy farmaceutyczne odpowiadały za 26% całkowitych przychodów Grupy. Zwiększenie ich udziału w strukturze sprzedaży prowadzi do zabezpieczenia stabilnych przychodów w dłuższym terminie.

Klienci europejscy odpowiadali łącznie za 236 mln zł przychodów, co stanowi łącznie 69% przychodów Grupy. Klienci ze Stanów Zjednoczonych wygenerowali 92 mln zł (27%). Zlecenia rozliczane w europejskich walutach stanowią zdecydowaną większość w przychodach Grupy. Jednocześnie Selvita pozostaje w dobrej pozycji do zwiększania sprzedaży na największym ze wszystkich rynku amerykańskim.

BACKLOG NA 2025

Backlog na 2025 r.⁽⁴⁾ wskazuje na 11% wzrost zakontraktowania Grupy r/r, a w ujęciu znormalizowanym⁽⁵⁾ o 18% r/r. Struktura backlogu wskazuje m.in. na 20% wzrost znormalizowanego zakontraktowania⁽⁵⁾ w segmencie drug discovery oraz 35% wzrost zakontraktowania od klientów typu big pharma⁽³⁾.

1. Nie uwzględniając 52,6 mln zł księgowego (MSSF) zysku na utracie kontroli nad Ardigen S.A.
2. Wyniki nie uwzględniają niegotówkowych kosztów nierozwadniającego programu motywacyjnego dla pracowników.
3. Big Pharma definiowana jak
4. Nie uwzględniając 52,6 mln zł księgowego (MSSF) zysku na utracie kontroli nad Ardigen S.A.
5. Wyniki nie uwzględniają niegotówkowych kosztów nierozwadniającego programu motywacyjnego dla pracowników.
6. Big Pharma definiowana jako globalne firmy farmaceutyczne, notujące przychody w 2024 r. na poziomie przekraczającym 5 mld USD.
7. Backlog wg stanu na 25.03.2025 r. i 26.03.2024 r.
8. Nie uwzględniając przychodów od firmy Galapagos.
9. Backlog wg stanu na 25.03.2025 r. i 26.03.2024 r.
10. Nie uwzględniając przychodów od firmy Galapagos.