W trzecim kwartale 2021 roku zarządzający z Quercus TFI robili porządki w odniesieniu do 2/3 portfela spółek notowanych na GPW. Nie warto się dać zwieść prostej statystyce, sugerującej równowagę – wzrosło zaangażowanie w 32 przypadkach, a spadło w 33. Bo zmiany dotyczące tej części portfela otwartych funduszy Quercusa były bardzo wyraźne, a ktoś mógłby nawet część z nich uznać za widowiskowe. Tak jak np. zmiana na pozycji o najwyższej wartości, gdzie Allegro zostało zdetronizowane przez spółkę z segmentu biotech.
Chodzi o CLN (CLNPHARMA), które latem tego roku przeprowadziło publiczną emisję akcji serii D. W zakończonej na początku lipca budowie księgi popytu ustalono, że spółka zaoferuje w ofercie publicznej 6 mln akcji po cenie 36 zł za akcję, choć pierwotne apetyty były znacznie większe (maksymalna cena to 45 zł). Blisko 800 tys. akcji o wartości niemal 30 mln zł trafiło prawdopodobnie właśnie w ramach tej emisji do funduszy otwartych Quercus TFI (być może jakaś część trafiła również do funduszy zamkniętych). Tak czy inaczej, na koniec III kwartału była to największa pozycja w portfelu akcji z GPW, deklasująca o połowę (pod względem wartości) zajmujące dalsze pozycje PZU, PKO (PKOBP), LPP czy SEL (SELENAFM). Co jeszcze rzuca się w oczy pod względem zakupów? Granicę +100%, czyli podwojenia dotychczasowego stanu posiadania, zarządzający z Quercus TFI przekroczyli w sumie 13 razy. Rekordzistą pod względem procentowym jest BST (BEST), gdzie dokupiono 135 tys. akcji. Tysiące procent widzimy również w pozycji R22. Bardziej kaloryczne, mierząc w złotówkach, były jednak zakupy SKH (SKARBIEC) (+98%), BFT (BENEFIT) (+284%), KGH (KGHM) (+204%) czy CRJ (CREEPYJAR) (+145%), gdzie w grę wchodziły wielokrotnie większe zakupy pod względem wydanych kwot.
Szczególnie ciekawie wygląda powiększenie stanu posiadania w Skarbiec Holding, gdzie równolegle na wiosnę mieliśmy zakupy czynione ze strony rodziny Juroszków, którzy stali się też znaczącymi akcjonariuszami w samym Quercusie. I pewnie nie jest przypadkiem to, że ten sam zestaw akcjonariuszy był aktywny na wakacyjnym WZA kolejnego niezależnego TFI na rynku, czyli Esaliens TFI (ok 3 mld aktywów pod zarządzaniem na koniec września). To oczywiście czyste spekulacje z mojej strony, ale być może po zamknięciu przejęcia Xeliona, to właśnie te podmioty staną się kolejnym celem na drodze wzrostu biznesu Quercusa.
Inne spółki, gdzie doszło do podwojenia stanu posiadania z czerwca to PGE (+155%), PGN (PGNIG) (+139%), SLV (SELVITA) (+132%), CMR (COMARCH) (131%) oraz SWG (SECOGROUP) (+109%).
W portfelu mamy też 3 nowości i są to HUGE (HUUUGE-S144), TIM oraz KTY (KETY), przy czym tylko w przypadku producenta gier możemy mówić o milionach wydanych na zakupy.
Skoro były nowości to od razu dla równowagi spółki, które z portfela wypadły. Trzy z nich trafiły do portfela ledwie trzy miesiące temu, to PEN (PHOTON), PCF (PCFGROUP) oraz VRC (VERCOM), a zestaw uzupełniają dwa banki, czyli ING (INGBSK) oraz SPL (SANPL). Wśród pozostałych redukowanych spółek znajdziemy JSW (-73%), BNP (BNPPPL) (-56%), BOS (-55%). Nieco niżej znajdziemy TRN (TRANSPOL) (-45%), TEN (TSGAMES) (-38%) oraz wspomniane na początku ALE (ALLEGRO), w przypadku którego zredukowano stan posiadania akcji o 1/3.
W tabeli poniżej prezentujemy pełen zestaw spółek notowanych na GPW, które znajdowały się w portfelach funduszy otwartych QUERCUS TFI na koniec września 2021 roku w porównaniu do poprzedniego okresu.
Ostatnia kolumna prezentuje procentową zmianę liczby akcji w relacji do poprzedniego okresu. Aby zwiększyć czytelność tabeli zrezygnowaliśmy z 0 w przypadkach, gdy stan posiadania nie uległ zmianie.
| spółka | 30.06.2021 | 30.09.2021 | zmiana liczby akcji | ||
| liczba akcji | wartość (zł) | liczba akcji | wartość (zł) | ||
| CELON PHARMA | 56 660 | 2 385 386,0 | 845 921 | 31 722 037,5 | 1393% |
| PZU | 637 496 | 23 396 103,2 | 613 496 | 22 392 604,0 | -4% |
| PKOBP | 492 467 | 18 630 026,6 | 499 627 | 21 104 244,5 | 1% |
| LPP | 1 595 | 20 527 650,0 | 1 395 | 20 646 000,0 | -13% |
| SELENAFM | 808 230 | 18 589 290,0 | 806 609 | 19 519 937,8 | -0% |
| ERBUD | 251 670 | 22 297 962,0 | 223 444 | 17 383 943,2 | -11% |
| SKARBIEC | 256 993 | 9 123 251,5 | 509 280 | 17 162 736,0 | 98% |
| OPONEO.PL | 251 820 | 14 504 832,0 | 242 151 | 15 207 082,8 | -4% |
| ALLEGRO | 397 131 | 26 059 736,2 | 262 238 | 15 170 468,3 | -34% |
| BENEFIT | 5 198 | 4 678 200,0 | 19 978 | 13 984 600,0 | 284% |
| KGHM | 26 697 | 5 009 692,1 | 81 035 | 12 775 167,8 | 204% |
| ULMA | 207 752 | 11 737 988,0 | 212 750 | 12 552 250,0 | 2% |
| LOTOS | 115 917 | 6 224 742,9 | 202 307 | 11 936 113,0 | 75% |
| AMREST HOLDINGS SE | 299 198 | 7 737 260,3 | 337 702 | 10 259 386,8 | 13% |
| 11BIT | 18 241 | 8 704 605,2 | 24 651 | 9 988 585,2 | 35% |
| PEKAO | 90 362 | 8 403 666,0 | 87 562 | 9 023 264,1 | -3% |
| CREEPY JAR | 4 999 | 3 974 205,0 | 12 252 | 8 943 960,0 | 145% |
| RAWLPLUG | 666 306 | 10 394 373,6 | 506 300 | 8 809 620,0 | -24% |
| INTERCARS | 21 606 | 8 167 068,0 | 19 406 | 8 771 512,0 | -10% |
| IPOPEMA | 2 349 836 | 12 548 124,2 | 2 349 836 | 8 341 917,8 | |
| WPPL | 75 766 | 8 804 009,2 | 60 766 | 8 203 410,0 | -20% |
| KRUK | 23 832 | 5 986 598,4 | 23 447 | 7 615 585,6 | -2% |
| ANSWER.COM | 183 062 | 5 757 299,9 | 217 847 | 7 591 968,0 | 19% |
| AGORA | 871 861 | 8 631 423,9 | 871 861 | 7 096 948,5 | |
| HANDLOWY | 120 804 | 5 520 742,8 | 156 117 | 7 072 100,1 | 29% |
| DOMDEV | 51 818 | 7 109 429,6 | 51 818 | 6 943 612,0 | |
| BNP PARIBAS BANK POLSKA |
180 152 | 11 529 728,0 | 79 658 | 6 691 272,0 | -56% |
| DINO | 24 997 | 6 996 660,3 | 19 488 | 6 473 913,6 | -22% |
| MILLENNIUM | 909 199 | 4 236 867,3 | 909 199 | 6 128 001,3 | |
| MBANK | 18 834 | 6 121 050,0 | 14 749 | 6 061 839,0 | -22% |
| BBIDEVNFI | 871 473 | 5 193 979,1 | 871 473 | 5 420 562,1 | |
| ASSECOPOL | 61 773 | 4 765 787,0 | 61 773 | 5 411 314,8 | |
| DEVELIA | 1 839 701 | 6 162 998,4 | 1 378 261 | 5 306 304,9 | -25% |
| CDRED | 26 386 | 4 881 937,7 | 26 986 | 5 175 914,8 | 2% |
| ALUMETAL | 70 383 | 4 434 129,0 | 85 115 | 5 106 900,0 | 21% |
| PGNIG | 330 000 | 2 201 760,0 | 789 000 | 5 100 096,0 | 139% |
| HUUUGE | 120 994 | 4 936 555,2 | nowość | ||
| PGE | 213 719 | 2 011 095,8 | 544 719 | 4 864 340,7 | 155% |
| MLP GROUP | 60 745 | 4 677 365,0 | 60 745 | 4 592 322,0 | |
| KERNEL | 103 042 | 5 636 397,4 | 73 042 | 4 389 824,2 | -29% |
| ZAMET | 4 611 400 | 3 873 576,0 | 4 870 138 | 4 237 020,1 | 6% |
| ABPL | 74 281 | 4 085 455,0 | 74 281 | 4 159 736,0 | |
| STALPROFI | 391 773 | 5 132 226,3 | 391 773 | 4 133 205,2 | |
| ARCHICOM | 186 314 | 4 527 430,2 | 186 314 | 4 080 276,6 | |
| EUROCASH | 209 983 | 2 983 858,4 | 356 411 | 4 038 136,6 | 70% |
| ALIOR BANK | 45 878 | 1 529 113,7 | 90 878 | 3 907 754,0 | 98% |
| TEN SQUARE | 11 746 | 5 790 778,0 | 7 306 | 3 846 609,0 | -38% |
| BEST | 270 | 7 074,0 | 135 270 | 3 517 020,0 | 50000% |
| JSW | 230 500 | 8 118 210,0 | 62 000 | 3 455 880,0 | -73% |
| ASBIS | 160 741 | 3 431 820,4 | 140 741 | 3 420 006,3 | -12% |
| ATMGRUPA | 741 983 | 3 175 687,2 | 741 983 | 3 338 923,5 | |
| SECOGROUP | 105 296 | 1 505 732,8 | 219 678 | 3 273 202,2 | 109% |
| AUTO PARTNER | 284 654 | 3 188 124,8 | 242 654 | 3 203 032,8 | -15% |
| ACAUTOGAZ | 87 676 | 3 279 082,4 | 85 544 | 3 036 812,0 | -2% |
| MOSTALZAB | 1 330 392 | 2 108 671,4 | 1 501 641 | 2 868 134,3 | 13% |
| ALTUS TFI | 1 739 899 | 2 931 729,9 | 1 768 424 | 2 820 636,3 | 2% |
| TAURON | 535 517 | 1 788 626,8 | 815 000 | 2 722 100,0 | 52% |
| SELVITA | 15 140 | 1 226 340,0 | 35 140 | 2 628 472,0 | 132% |
| COMARCH | 4 856 | 1 223 712,0 | 11 194 | 2 597 008,0 | 131% |
| X-TRADE BROKERS | 266 603 | 4 638 892,2 | 183 614 | 2 583 449,0 | -31% |
| TRANSPOL | 1 282 052 | 4 525 643,6 | 710 396 | 2 571 633,5 | -45% |
| R22 | 2 893 | 157 668,5 | 46 910 | 2 495 612,0 | 1522% |
| ATAL | 50 697 | 2 636 244,0 | 50 697 | 2 489 222,7 | |
| ENEA | 262 126 | 2 229 381,6 | 262 126 | 2 432 529,3 | |
| POINTPACK | 27 200 | 1 931 200,0 | 41 881 | 2 395 593,2 | 54% |
| FAMUR | 785 525 | 1 794 924,7 | 841 462 | 2 389 752,1 | 7% |
| PANOVA | 152 470 | 2 271 803,0 | 152 470 | 2 332 791,0 | |
| TIM | 45 694 | 1 864 315,2 | nowość | ||
| CIECH | 44 742 | 2 169 987,0 | 44 742 | 1 856 793,0 | |
| AMICA | 13 223 | 2 184 439,6 | 13 223 | 1 851 220,0 | |
| RELPOL | 294 078 | 1 982 085,7 | 225 413 | 1 821 337,0 | -23% |
| ACTION | 96 958 | 998 667,4 | 96 958 | 1 638 590,2 | |
| CCC | 13 412 | 1 506 838,2 | 13 412 | 1 621 510,8 | |
| PKNORLEN | 18 000 | 1 382 040,0 | 18 000 | 1 476 360,0 | |
| LIVECHAT | 13 402 | 1 846 795,6 | 13 402 | 1 425 972,8 | |
| SYGNITY | 142 239 | 1 359 804,8 | 142 239 | 1 408 166,1 | |
| STALEXPORT | 375 422 | 1 321 485,4 | 375 422 | 1 389 061,4 | |
| RANK PROGRESS | 400 726 | 945 713,4 | 400 726 | 981 778,7 | |
| ASSECOSEE | 20 398 | 824 079,2 | 20 398 | 832 238,4 | |
| TELESTRADA | 33 370 | 834 250,0 | 33 370 | 800 880,0 | |
| COMPERIA | 124 806 | 979 727,1 | 105 188 | 715 278,4 | -16% |
| GRUPA AZOTY | 23 307 | 769 131,0 | 23 307 | 652 596,0 | |
| BOŚ | 146 235 | 1 126 009,5 | 66 235 | 638 505,4 | -55% |
| GTC | 72 934 | 488 657,8 | 72 934 | 525 124,8 | |
| XTPL | 9 250 | 593 850,0 | 9 094 | 491 076,0 | -2% |
| PKP CARGO | 26 514 | 556 794,0 | 26 514 | 479 903,4 | |
| RYVU THERAPEUTICS | 8 000 | 504 000,0 | 8 000 | 476 000,0 | |
| SOLAR | 75 405 | 369 484,5 | 75 405 | 414 727,5 | |
| INTERBUD | 301 797 | 428 551,7 | 301 797 | 350 084,5 | |
| ASTARTA | 5 441 | 269 329,5 | 5 441 | 265 520,8 | |
| INTERSPORT | 200 135 | 256 172,8 | 200 135 | 246 166,1 | |
| MEDICALG | 12 266 | 380 859,3 | 12 266 | 206 804,8 | |
| PURE BIOLOGICS | 2 820 | 301 176,0 | 2 046 | 196 211,4 | -27% |
| KETY | 300 | 191 100,0 | nowość | ||
| ATREM | 79 454 | 178 771,5 | 79 454 | 188 306,0 | |
| SFINKS | 330 091 | 165 045,5 | 330 091 | 152 502,0 | |
| SANOK | 6 124 | 152 487,6 | 6 124 | 138 402,4 | |
| BOGDANKA | 2 430 | 69 255,0 | 2 430 | 102 910,5 | |
| MILKILAND | 72 183 | 78 679,5 | 72 183 | 74 348,5 | |
| LOKUM | 124 | 3 050,4 | 124 | 3 224,0 | |
| GETINOBLE | 1 | 0,2 | 1 | 0,4 | |
| FACHOWCY | 1 233 333 | 0,0 | 1 233 333 | 0,0 | |
| QUMAK L | 699 848 | 0,0 | 699 848 | 0,0 | |
| PHOTON ENERGY | 8 500 | 66 300,0 | wypadł | ||
| PCF GROUP | 1 424 | 87 433,6 | wypadł | ||
| VERCOM | 23 319 | 1 205 592,3 | wypadł | ||
| INGBSK | 17 186 | 3 179 410,0 | wypadł | ||
| SANTANDER | 5 222 | 1 328 476,8 | wypadł | ||
